债市要闻

　　【开年首月LPR继续“按兵不动”】

　　开年首月LPR继续“按兵不动”，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%，为连续5个月维持不变。业内人士认为，1月MLF利率维持不变，LPR报价的定价基础未发生变化符合预期，但后续仍有一定下调空间，一季度降准仍有可能。

　　【北京率先在全国启动提前偿还政府专项债券试点工作节约七成利息】

　　近日提交北京人大审议的《关于北京市2023年预算执行情况和2024年预算（草案）的报告》在回望2023年财政工作时称，持续提升政府债券“借用管还”全链条管理水平，在全国率先启动提前偿还政府专项债券试点工作，节约利息支出超七成。今年8月，北京市财政局成功提前偿还了3900万元专项债券。偿还对象是2020年2月北京发行的20年期北京市政府专项债券（五期），该债券发行总规模为83.59亿元，票面利率为3.42%。北京上述20年期的专项债，提前16年偿还了3900万元，节省了可观的利息支出。

　　【广东省：常抓不懈防范化解地方政府隐性债务风险，健全地方政府债务限额分配机制】

　　广东省人民政府办公厅发布关于印发广东省进一步推进省以下财政体制改革工作实施方案的通知。方案中提出，常抓不懈防范化解地方政府隐性债务风险，健全长效监管机制，消除违法违规举债融资产生土壤。健全地方政府债务限额分配机制，一般债务限额应与一般公共预算收入相匹配。建立健全专项债券项目常态化储备机制，严格落实专项债券负面清单管理，加快债券支出使用，对项目闲置资金及时组织调整，对使用管理不佳的地区收回部分额度重新分配。

　　【西藏自治区2023年扎实有序推进债务化解工作，全区债务风险控制在绿色风险等级】

　　西藏自治区2023年扎实有序推进债务化解工作，全区债务风险控制在绿色风险等级。2024年将坚决防范化解财政风险，防范债务风险。督促各地市各部门坚决遏制新增隐性债务，稳妥化解存量隐性债务，坚决守住不发生系统性风险的底线。

　　【潍坊市财政局：争取隐性债务化解试点再融资债券196.2亿元、占全省70%】

　　潍坊市财政局发布2023年度法治政府建设报告。报告指出：依法化解债务风险。全力统筹资金资源，争取隐性债务化解试点再融资债券196.2亿元、占全省70%；坚持争字当头，争取资金支持550亿元，额度前所未有；坚持实干为先，包装盘活资源101.3亿元，统筹资金450亿元，力度前所未有；争取展期、置换、新投放近2000亿元，效果前所未有。全市非标融资占比下降4.4个百分点，银行贷款提高4.5个百分点，债券信用利差下降260个BP，仅融资成本就节约了78亿元。

　　【转债市场创近两年来新低，“债牛”支撑底部，修复仍需权益带动】

　　开年后，转债市场持续下跌。2024年前三周，中证转债指数下跌2.39%，收于381.93点，已跌破2022年4月底时的低点。昨日，中证转债指数继续下探，大跌1.39%，收于376.63点。转债整体上较权益抗跌，且当前估值呈高性价比。研究机构普遍认为转债市场处于有支撑的底部，但对于是否反弹在即存在分歧，更多建议采取低价、高YTM策略。

　　解读：国信证券经济研究所副所长董德志指出，权益市场屡创年内新低，在正股下跌影响下，转债市场各行业也全数收跌。尽管当前权益市场估值、指数均处于历史较低的位置、经济数据显示12 月投资、出口有所回暖，但受失业率小幅上行背景下消费增速回落、美债收益率再度上行、国内降息预期调整等因素影响，市场尚未出现明显拐点。

　　【仅1438.92万元债券利息逼停“家居一哥”， 建发入股并未扭转红星美凯龙颓势】

　　近日，红星美凯龙控股集团有限公司（简称“红星美凯龙”）发布公告称，因重大事项存在不确定性，公司已申请“H17红星2”、“H20红星2”等6只公司债券自2024年1月22日起在上海证券交易所停牌。待有关事项确定后，将及时公告并申请公司债券复牌。据财联社了解，该重大事项为红星美凯龙旗下的“H20红星2”未能按约定在计息日支付利息。值得注意的是，本次未能支付的利息实为去年2023年1月21日的利息。按中山证券披露的临时受托管理事务报告显示，当前“H20红星2”余额3.997亿元，票面利率7.2%，将于2024年1月21日以现金兑付该部分去年利息的50%。但截至昨日（1月21日），公司尚在筹措利息资金，并表示还需一定时间。

　　解读：目前消费者逐渐摒弃了过去在卖场中走马观花的探店，开始习惯“一站式”全包，这导致家居行业的流量端口向上转移，家装公司、设计公司、全案设计师、整装提供商分散传统卖场原有的流量，而其战略定位的偏差也导致与竞争对手拉开差距，影响了其盈利能力。

　　【日本大部分债券利息收入将用于支付利息和社会保障】

　　日本大部分债券利息收入将用于支付利息和社会保障，而在2027财年的估算中，日本财务省假设自2024财年起每年名义经济增长率为3%。

　　【沙特发行美元债券认购需求强劲】

　　沙特主权财富基金发行五年期、10年期、以及30年期高级无担保美元债券，认购金额超过270亿美元。该基金管理着超过7000亿美元的资产，上周，包括墨西哥和匈牙利在内的国家纷纷发行债券。本月早些时候，沙特阿拉伯也发行了120亿美元国际债券，因为投资者在全球央行预计今年晚些时候降息之前寻求获得高收益的债券。

　　公开市场：

　　央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，1月22日以利率招标方式开展了1220亿元逆回购操作。Wind数据显示，当日890亿元逆回购到期，因此单日净投放330亿元。当日还有1800亿元国库现金定存到期；财政部、央行将于周二（1月23日）进行700亿元3个月期和500亿元2个月期的国库现金定存招投标。

　　信用债事件

　　■华南城告知债权人，已备足现金拟支付宽限期届满的1290万美元债利息

　　■保利联合化工控股集团收到《行政处罚决定书》；

　　■合盛硅业：拟公开发行不超40亿元公司债券

　　■中国银河证券获准发行不超200亿元次级公司债券

　　■穆迪：下调东兴证券评级至Baa3

　　■碧桂园拟38.18亿元转让广州多处酒店、写字楼等资产

　　■弘阳集团在香港收到清盘呈请，聆讯于3月27日举行

　　■番禺雅居乐：1笔资产证券计划及1笔中票按期兑付，并解除2项失信信息

　　■绿地控股集团：已申请增发GRNLGR 7.25 01/22/31实物付息部分上市，预计将于1月23日生效

　　■继昆明万达城后融创成都万达城2家酒店拍卖也被撤回

　　■宝龙实业：20宝龙04自1月22日起停牌，因拟于近期召开持有人会议

　　■21长寿G1：持有人会议未形成有效决议

　　■杭州市运河综合保护开发建设集团董事长变动；

　　■光大嘉宝董事长辞职；

　　■东方园林收到行政处罚事先告知书；

　　■荆楚文化产业投资集团与北京正和公司就建设工程施工合同纠纷一案达成和解；

　　■杭州市商贸旅游集团董事长变动；

　　■陈军被免去宿迁产业发展集团总经理职务；

　　■“19蚌埠城投MTN001”现金要约收购届满。

　　市场动态：

　　【货币市场|货币市场利率多数上行，银行间回购定盘利率多数下跌】

　　周一，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行3.63BP报1.7628%，7天期上行0.93BP报1.88%，14天期下行8.47BP报2.0747%，1月期上行0.31BP报2.3788%。

　　Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行3.6BP报1.76%；7天期上行1.3BP报1.844%；14天期下行1.3BP报2.086%；1个月期持平报2.3%。

　　银银间回购定盘利率表现分化。FDR001涨4.0个基点报1.77%；FDR007持平报1.9%；FDR014跌10.96个基点报2.0404%。

　　银行间回购定盘利率多数下跌。FR001涨4.0个基点报1.9%；FR007跌5.0个基点报2.1%；FR014跌9.07个基点报2.3093%。

　　【利率债|国债期货多数上涨，银行间主要利率债收益率全线下行】

　　周一，国债期货多数上涨，地产债多数下跌。Shibor短端品种多数上行，隔夜品种上行3.6BP报1.76%。

　　具体来看，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.74%报103.68元，创上市以来新高；10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约持平。

　　银行间主要利率债收益率全线下行，截止北京时间16:30，10年期国债活跃券230026收益率下行1.1bp报2.493%，5年期国债活跃券230022收益率下行1bp报2.3775%，10年期国开活跃券230210收益率下行1.45bp报2.688%。

　　【信用债|全国银行间债券市场结算总量为81,046.57亿元，较上日上涨3.23%】

　　1月22日(周一)，全国银行间债券市场结算总量为81,046.57亿元，较上日上涨3.23%，交易结算总笔数为42,972笔。其中，质押式回购68,554.06亿元，买断式回购211.27亿元，现券交易11,114.42亿元，债券借贷1,166.83亿元。

　　据Choice 数据统计显示，当日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：21龙湖06、21金地04、20龙湖02、21金地03、22旭辉01。

　　据Choice 数据统计显示，当日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：21万科02、20万科06、21昆投01、22仁寿02、23希望E1。

　　高收益债：共23只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20中骏02”、“H9龙控01”、“16金地02”收益率位列前三，分别为304.36%、239.25%、209.95%，三只债分别成交25.92万元、11.37万元、994.84万元。共23只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20中骏02”、“H9龙控01”、“16金地02”收益率位列前三，分别为304.36%、239.25%、209.95%，三只债分别成交25.92万元、11.37万元、994.84万元。

　　【美债市场|美债收益率多数下跌，10年期美债收益率跌2.5个基点报4.11%】

　　美债收益率多数下跌，2年期美债收益率涨0.5个基点报4.4%，3年期美债收益率跌1.6个基点报4.155%，5年期美债收益率跌2.7个基点报4.033%，10年期美债收益率跌2.5个基点报4.11%，30年期美债收益率跌1.5个基点报4.322%。

　　【欧债市场|欧债收益率集体收跌，英国10年期国债收益率跌2.3个基点报3.900%】

　　欧债收益率集体收跌，英国10年期国债收益率跌2.3个基点报3.900%，法国10年期国债收益率跌4.7个基点报2.782%，德国10年期国债收益率跌5.1个基点报2.288%，意大利10年期国债收益率跌4.1个基点报3.832%，西班牙10年期国债收益率跌4.5个基点报3.196%。